兩全之策應(yīng)對(duì)雙重風(fēng)險(xiǎn)

var cpro_id = 'u95667';

　　買(mǎi)入債基吧，自9月以來(lái)已經(jīng)大幅上漲，并且一次性下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，是不是意味著今后利率已無(wú)多少下調(diào)空間，尤其債市同股市歷來(lái)有互為頂?shù)钻P(guān)系，一旦股市真正走強(qiáng)，原本為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)入債市的那部分資金必將回流股市，更不要說(shuō)還存在著來(lái)自企業(yè)債的信用風(fēng)險(xiǎn)。 　　買(mǎi)入偏股型基金吧，前期在推出的是大利好面前，只有游資和散戶在來(lái)回折騰，基金基本按兵不動(dòng)。加之央行此次之所以能夠采取如此大的降息力度，本身就說(shuō)明了當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有多嚴(yán)峻，更不要說(shuō)隨著市場(chǎng)同步上揚(yáng)的還有大小非的拋售壓力，豈不等于自尋煩惱？ 　　存入銀行呢？不但存款利率已經(jīng)降至低位，而且短期還存在繼續(xù)降低的可能，尤其中長(zhǎng)期來(lái)看恐怕還存在著通脹壓力，只怕不等銀行存款到期，已經(jīng)轉(zhuǎn)為升息周期，更不要說(shuō)期間還將因此而失去許多投資機(jī)會(huì)。 　　面對(duì)著諸多不確定性因素能不能有一種兩全之策來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的雙重風(fēng)險(xiǎn)，起到既防套牢又防踏空的作用呢？筆者的建議是：以前瞻性思維構(gòu)建攻守平衡的投資組合，采取后知后覺(jué)的方法靈活操作。 　　首先，選定測(cè)市工具。同世間萬(wàn)事萬(wàn)物一樣，證券市場(chǎng)也存在自身的運(yùn)行規(guī)律。只有當(dāng)所持有的基金品種與證券市場(chǎng)的階段性趨勢(shì)相吻合，你的投資才可能獲得成功。由于貨幣基金的收益率同股票市場(chǎng)存在著明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，50ETF的走勢(shì)往往代表了基金對(duì)股票市場(chǎng)未來(lái)一個(gè)階段的看法，建議應(yīng)作為測(cè)市工具納入你的投資組合。 　　其二，確立比對(duì)目標(biāo)。可將晨星基金網(wǎng)站定期發(fā)布的包括偏股型、混合型、債券型等各類(lèi)基金中表現(xiàn)最好的前三名納入你的比對(duì)目標(biāo)名單中。由于市場(chǎng)趨勢(shì)和基金業(yè)績(jī)都是動(dòng)態(tài)變化的，故跟蹤的比對(duì)目標(biāo)也應(yīng)動(dòng)態(tài)調(diào)整。建議每季度實(shí)施一次調(diào)整，將能夠連續(xù)三次以上保持前三名的基金保留， 轉(zhuǎn)為備選投資對(duì)象。 　　第三，在跟蹤比對(duì)目標(biāo)基礎(chǔ)上確定備選投資對(duì)象。這里既應(yīng)包括偏股型基金，還應(yīng)有債券型基金。并根據(jù)投資者自身性格特征與風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定偏股型基金與債券型基金的投資比例。比如屬于喜好風(fēng)險(xiǎn)型，可確定股票基金的投資比例為40—70%，屬于厭惡風(fēng)險(xiǎn)型，應(yīng)確定債券基金的投資比例為40—70%。 　　第四，徹底放棄主觀主義，只依據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際走勢(shì)實(shí)施買(mǎi)賣(mài)操作。若股市走強(qiáng)，偏股型基金凈值在增長(zhǎng)，與此同時(shí)債券市場(chǎng)卻走弱，從另一個(gè)角度予以印證，則分批減持債券型基金，轉(zhuǎn)換為偏股型基金；反之，則分批減持偏股型基金，轉(zhuǎn)換為債券型基金。當(dāng)債市、股市均陷入盤(pán)局階段，則應(yīng)保持觀望。